事件

中国5月出口（以美元计价）同比增7.6%，前值增1.5%；进口增1.8%，前值增8.4%；贸易顺差826.2亿美元，前值723.5亿美元。

评论

5月出口同比从4月的1.5%升至7.6%，短期外需仍有一定韧性，叠加去年同期基数较低，5月出口增速明显回升；分国别来看，对发达经济体和新兴经济体出口同比均有所回升，对新兴经济体出口同比回升幅度更大；分贸易方式来看，一般贸易出口同比明显反弹，进料加工贸易出口同比有所回落；分商品来看，5月初级产品同比明显改善，机电产品出口同比也有所回升，汽车出口同比高位有所回落。

5月进口同比从4月的8.4%降至1.8%，国内房地产市场恢复偏慢，内需偏弱制约进口需求，加上低基数对进口影响减弱，5月进口增速明显放缓；分国别来看，从发达经济体和新兴经济体进口同比均有所回落，从发达经济体进口同比降幅更大，从我国台湾地区进口同比高位继续上升，可能与半导体行业复苏有关；分贸易方式来看，一般贸易和加工贸易进口同比同步回落；分商品来看，5月我国进口的八种主要大宗商品进口金额同比从4月的9.4%降至-1.2%，进口集成电路同比从15.8%升至17.3%，进口其他商品同比从6.2%降至0.2%。5月货物贸易顺差826.2亿美元，高于去年同期的651.5亿美元，货物贸易顺差保持在高位，并继续对国内经济和人民币汇率形成一定支撑。

尽管当前美国经济仍有一定韧性，短期我国出口有望保持一定增长，但是我们注意到美国劳动力市场边际走弱，美国需求下行风险仍值得关注，下半年我国出口或面临一定压力，而外贸对经济贡献可能边际转弱。5月以来国内房地产政策持续放松，不过短期来看政策效果仍待观察，我们认为当前居民收入增速放缓，居民对房地产市场预期偏弱，购房需求释放或有不及市场预期的风险。如果房地产市场复苏持续偏慢，下半年我国内需或保持弱势，进口需求可能也会继续受限。考虑内外需求想象空间不足，经济企稳或更多仍依赖政策支持。5月政府债券发行加快，不过当前各类机构配置需求较强，市场可以消化相应供给增量。前期央行对长端利率表达关注，我们认为相关论述可能会影响利率变化节奏，但是不会改变利率变化方向，我们继续看好国内债券市场，继续建议投资者积极配置。

具体而言：

1.  分贸易方式：

贸易方式视角下：5月中国一般贸易进口同比录得-3.9%，一般贸易出口同比录得9.7%，加工贸易进口录得3.8%，加工贸易出口录得-1.2%，一般贸易出口本月出现明显增速提升，加工贸易进口增速继续强于加工贸易出口，或仍能对未来数月出口总量形成一定支撑。

2. 分国别与地区：

贸易伙伴视角下：单月来看5月对美出口占总出口份额有所回升，对东盟、欧盟和日韩出口小幅回落，对中亚、中东、墨西哥出口份额继续上行。从今年1-5月我国出口国别结构来看，东盟占据第一大出口贸易伙伴位置，美欧总体均有小幅回落，而中亚、中东、墨西哥等新兴贸易伙伴正在我国出口结构格局中逐步崛起，日益成为重要力量。进口视角下，1-5月我国从美国、欧盟进口同比总体为负，从东盟进口维持正增长且高于总进口累计增速，总体看中国东盟贸易关系进一步加强。

3. 分商品进口[1]：大宗商品进口金额增速整体下滑，机电产品和高新技术产品进口增速也有回落

具体来看，能源方面，2024年5月原油进口4697万吨、同比下跌8.7%，并带动进口金额同比增速下滑至-1.9%。其他原材料方面，铁矿砂进口10203万吨，同比增加6.1%；铜矿砂进口226万吨，同比减少11.5%；铜材进口量同比增速由7.5%升至15.7%，进口金额同比增速由9.8%升至29.2%。机电和高新技术产品方面，进口金额同比增速分别较2024年4月回落2.4ppt和2.5ppt至9.1%和12.6%。综合来看，5月大宗商品进口金额增速整体回落，同时机电产品和高新技术产品进口增速也略有下滑，因此整体进口增速下降。

4. 分商品出口[2]：多数商品出口金额同比增速上行

具体来看，机电产品中汽车（包括底盘）出口金额同比上涨16.6%、较2024年4月增速明显下滑，自动数据处理设备出口同比增速也有下滑，但集成电路、通用设备、手机等出口金额同比增速上升，带动机电产品整体出口金额同比增速上升。同时，高新技术产品出口金额同比增速同样明显上升。耐用品中，家具、灯具、家电、玩具等同比增速均明显回升；服装、纺织品等传统劳动密集型产品也类似。整体来看，5月多数商品出口金额同比增速上行，带动整体出口增速较4月明显上升。

图表1：中国贸易差额

注：数据截至2024年5月资料来源：Wind，中金公司研究部

图表2：中国出口分国别与地区情况

注：数据截至2024年5月（除中亚、中东、墨西哥数据截至4月）资料来源：Wind，中金公司研究部

图表3：分商品出口同比增速（2024年5月）

资料来源：海关总署，中金公司研究部

[1] 此处同比增速根据金额计算得出，可能与后续直接公布的增速略有差异。

[2] 此处同比增速根据金额计算得出，可能与后续直接公布的增速略有差异。

风险

外需回落超预期、国内政策变化超预期。

注：本文摘自中金研究于2024年6月7日已经发布的《顺差维持高位，对汇率和企业利润构成支撑——5月贸易数据分析》，证券分析师：

丁雅洁  分析员，SAC执业证书编号：S0080522070016

张昕煜  分析员，SAC执业证书编号：S0080523110004 SFC CE Ref：BUQ200

范阳阳  分析员，SAC执业证书编号：S0080521070009 SFC CE Ref：BTQ434

陈健恒  分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011 SFC CE Ref：BBM220

每个人出生后都有一个出生时间，而根据出生时间不仅仅可以知晓年龄还可以得知我们的生肖，所以根据年龄也是可以知道生肖是什么。那么进入到2022年，在这一年18岁的人属什么生肖，我们一起去看看。

生于2005年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄17岁，虚岁的年龄18岁。

生肖属鸡的出生年份

1933年、1945年、1957年、1969年、1981年、1993年、2005年、2017年

不一样年份生肖鸡2022年几岁

生于1933年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄89岁，虚岁的年龄91岁。

生于1945年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄77岁，虚岁的年龄78岁。

生于1957年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄65岁，虚岁的年龄66岁。

生于1969年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄53岁，虚岁的年龄54岁。

生于1981年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄41岁，虚岁的年龄42岁。

生于1993年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄29岁，虚岁的年龄30岁。

生于2005年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄17岁，虚岁的年龄18岁。

生于2017年的生肖属鸡之人，2022年实岁的年龄5岁，虚岁的年龄6岁。

生肖属鸡的人2022年整体运程

属鸡人在2022年的运程及运势是非常好的一整年，一年中会有福星的帮助，运程及运势节节攀升，事业上运程及运势极旺，贵人相助十分好，因此一年中里针对于生肖属鸡人来讲会是十分幸运的一整年吗，事业方面会是归属于那类发展神速的一整年，工作方面的情绪也是十分好的，几乎没有工作方面的苦恼，一整年工作都会很快意的，财运方面分析话今年同样是很旺盛的，挣钱的机会许多，且由于工作的顺畅，收益也会随着水涨创高，对你而言可能会获得满满的一整年，不论是偏财或是正财在这年都会很顺畅的，在金钱上面会获得许多，因此今年可能会是你过的最顺的一整年，对你而言是经济很包容的一整年。感情上面分析话这年针对于生肖属鸡人来讲是也是很旺盛的，在情感中上面分析话这年不论是有爱人的人或是单身男女的人都将能在情感中获得许多，今年单身男女的人桃花运是非常好的，因此告别单身的话是较易的，要掌握机会，而有爱人的人在情感中看彼此之间可以宽容和谅解另一方，少有分歧，情感愈加浓厚。